巨硅科技 · 全家康 | 风口上的养老

　　前言

　　2023年，4亿老年人，13万亿养老产业市场规模。

　　养老市场，充满想象空间，也充满现实挑战。各路资本已齐头并进，争相抢占这一“风口”。而另一方面，运营成本高、机构难以盈利、支持政策尚待完善等难题，不断在发展中显露，也不断在发展中求解。

　　发力社区主战场，打通机构、社区和居家的融合养老模式，完善全社会的养老服务补偿机制，政府出台更多利好政策……养老企业正在不断探路运营新模式，而在政府“有形之手”的推动下，养老的“风口”，也展示出越来越多的新机会。

　　20多位白发老人坐在轮椅上，依次排开围成一圈，集体欢歌。旁边站着的年轻护理人员，也不时被他们的快乐感染。

　　看到如此温馨画面，这家养老院的总经理王小龙备感欣慰和满足。但谈及养老院的运营情况，不安和忧虑立刻浮到脸上。虽然入住率近100%，还有不少老人在排队等待入院，但养老院仍只能勉强维持。

　　需求旺盛，运营维艰。这是当前养老产业理想与现实的一个缩影。

　　中国正在经历全球规模最大、速度最快、持续时间最长的老龄化进程。国家统计局的数据显示，截至2018年末，我国60岁及以上人口为2.49亿人。随着老龄人口增速持续不断提升，多份研究报告预计2030年我国老龄人口将达3.5-4亿，占比四分之一左右。

　　沉重的民生负担的另一面，是发展潜力巨大的朝阳产业。中国社科院发布的《中国养老产业发展白皮书》预测，到2030年养老产业市场规模有望高达13万亿元。

　　产业空间充满想象力，已有多路资本在争相抢占这一“风口”。运营成本高、机构难以盈利、支持政策尚待完善等难题，不断在发展中显露，也不断在发展中求解。社会资本对养老服务盈利模式的大胆探索，从未像现在这样急切。

　　取消养老机构设立许可、全面放开养老服务市场、加大护理人才培训力度、提高退休人员基本养老金……党中央、国务院高度重视养老服务，近年接连出台措施，为养老服务产业发展助力纾困。今年4月，国务院办公厅还专门发布《关于推进养老服务发展的意见》，对推动养老服务发展做出全面而具体的部署。

　　在“有形之手”的推动下，养老的“风口”显现越来越多的机会。 　　“还得再等等。”面对上门而来的老人，王小龙总是一脸歉意。他几年前在北京创办了寸草春晖和平里养老院，第二年就实现近100%的入住率，不少老人只能排队等着入院。

　　同样感受到养老服务市场旺盛需求的还有张滢。2017年，拿着600万元投资，她在北京朝阳区亚运村地区开了一家只有27张床位的微型养老院，入住老人一直维持在20位以上。

　　据官方和行业资料，截至2018年底，北京市有330万老年人，其中失能半失能等需要照护的老人有将近30万人，但养老机构床位只有12万张，这意味着近三分之二的老人享受不到机构化、专业化的养老服务。

　　举国正在走向深度老龄化社会的背景下，业界主流意见认为“9073”的养老格局是较理想的状态，即90%老年人依托社区居家养老，7%老年人在社区养老，3%老年人为机构养老。不过，即便以居家养老为主流，缺口依然存在。根据国际规律，每千人养老床位50张计算，中国未来养老床位需求为1110万张。

　　民政部相关数据显示，截至2018年底，全国养老服务床位共746.4万张，其中养老机构床位数共392.8万张，社区养老床位数353.6万张。照此口径计算，缺口超过360万张。

　　即使在财力较雄厚的一线城市，床位紧张也已是普遍现象。公开报道显示，北京第一社会福利院仅能提供1100张床位，而排队登记的老人一度超过了10000人，是可供应床位数量的10倍。上海静安区公办民营的乐宁老年福利院仅能提供167张床位，由于报名人众多，导致出现了一个床位需要等待近十年的情况。

　　科锐国际副总裁段立新表示，由于目前中国养老产业整体还处在较为初级的阶段，具备高品质服务且价格易被接受的养老体系尚未完全建立起来，优质的养老床位成了一种稀缺资源。 　　尽管不缺需求，但王小龙也不敢轻易扩大规模。他很清楚，增员不一定增效。

　　民政部曾发布的数据显示，一半以上的民办养老机构收支只能持平，40%的民办养老机构长年处于亏损状态，能盈利的不足9%。

　　在坚持了7年之后，北京西城区的广外老年公寓在今年开始盈利，这是属于罕见的“9%”之内。广外老年公寓负责人介绍，该机构共有床位200余张，2012年开始一期建设，2015年二期建设，先后两次共投入资金1200余万元，7年苦心经营才触摸到盈利的边缘。

　　位于燕郊的燕达金色年华健康养护中心总投资近60亿元，一期2300张床位于2016年全部住满，二期近8000张床位于2018年10月正式开放入住，目前已入住近3000位老人。这在业界也是属于经营情况较好的大型持续照护型养老社区。

　　燕达集团副总裁李海燕告诉《财经国家周刊》记者，在不计算前期投资和折旧的情况下，一期可以实现微利，但是整体收回投资甚至盈利还需要很长的路。“我们是依靠其他领域的收入在支撑养老板块的发展。”

　　另一家房地产背景的大型养老社区高管则对记者表示：“董事长给我们的是限亏指标。”按照业界的说法，民营养老机构空置率高达50%，建在远郊的大型养老社区空置率更高，而通常养老机构入住率要达到70%才有望达到运营阶段的盈亏平衡。

　　远郊的重资产大项目盈利难，开设在市区的中小型养老机构，虽然投资较少、入住率高，想要盈利也并非易事。

　　王小龙介绍，较高的房租和人力成本是盈利困难的主要原因。由于地处市区，每年都会面临一定比例的房租上涨；养老行业收入相对较低，造成企业长期面临招工难和工资上涨；此外，为大量护理人员缴纳社保等支出，也一定程度上增加了企业的负担。

　　满员尚且难以盈利，对于那些入住率比较低的民营养老机构来说，亏损更是常态。“收费高了没人愿意来，收费低了又支撑不起成本，上下各有一个天花板，日子很难过。”一位业内人士诉苦道。 　　与容量有限的机构养老相比，居家和社区养老覆盖人群更大。

　　“9073”格局的一个例证是，北京大学人口研究所教授乔晓春曾在一次公开论坛上介绍，通过统计和调研发现，2016年北京市有养老许可证的养老机构460家，居住了41000多位老年人，与北京市60岁以上的户籍老年人人口规模进行比较，只有1.3%的北京市户籍老人居住在养老机构，有98.7%的北京市户籍老人在家养老。

　　选择在家里养老，如何将居家和机构的服务相结合是老人和子女的家庭需求痛点。

　　现实生活中，在少子化、空巢化和老龄化的压力下，很多原本由家庭提供养老服务的老人被推向了社会。社区养老兼具机构养老和家庭养老优势，正在养老体系建设中扮演着越来越重要的角色。

　　今年的政府工作报告明确提出，要大力发展养老特别是社区养老服务业。李克强总理在回答记者提问时也表态，政府要扶持发展就近可及、普惠公平、安全可靠的社区养老托幼服务。

　　中国国际经济交流中心副理事长兼秘书长张大卫认为，就近养老未来仍将是大多数人常态化的选择，是政府对接市场需求、引导社会供给做出的理性安排。

　　张滢的养老院里，配有康复师、护士和护理员，可以提供居家、社区、机构等较为全面的养老服务。养老院功能上类似于养老驿站，不单是提供一个养老场所，还将辐射社区，为居家养老提供服务。

　　她告诉记者，之所以要做到小而全，是因为在漫长的养老阶段，老年人会因为各种原因产生需求的变化。同一个老人，可能今天需要日间照料、助餐、助洁；一场小病就可能不能自理，需要全天候的照料，单纯的一种模式很难满足市场多样化的需求。

　　截至目前，张滢团队已经依托机构将近300名护老保姆送到附近需要服务的老人身边，同时还有20多位平均年龄超过85岁的老人在养老院长住。

　　张滢认为，开业近两年来，养老院经营情况日渐见好，和她精准对标社区需求关系密切。“如果我们在五环外，同样的条件，考虑到探望困难、生活环境改变、就医不便等因素，估计很少会有人入住。”

　　对于这样的探索，中国老龄科学研究中心副主任党俊武对《财经国家周刊》记者表示认同：社区是应对老龄社会的主战场，只有在社区层面解决好养老问题，才能让绝大多数老年人拥有幸福的晚年。 　　在王小龙看来，打通机构、社区和居家的融合养老模式，是中小养老机构实现盈利的一条有效途径。而对那些较大型的养老机构来说，探索出来一条有效的盈利模式可能要困难得多。

　　“在我退休前，我一定要把万科养老业务做好了再离开！”2017年3月，在万科业绩会上，万科董事会主席郁亮曾喊出了这样的狠话。

　　狠话背后是这家地产龙头在养老服务行业的阶段性惨淡局面。早在2003年，万科就已进入到养老行业，并在2010年将养老产业列入三大战略之一。到2018年，万科的养老项目约为170个，覆盖全国多个城市，但基本都处于亏损状态。

　　郁亮的看法是主流意见：养老业务是个趋势，有很大的市场，但实现盈利仍有待探索。

　　这一探索在地产界从未间断过。据业内人士介绍，地产公司进入养老产业的盈利点是地产增值。配备各种养老辅助设施，满足老人在家养老需求，也成为房企的一大产品卖点。

　　围绕这一需求，房企推出了不同形式的养老服务产品。如远洋地产推出了“闭环式服务生态”模式，基于社会短期托老需求，整合远洋自身服务资源形成闭环式服务生态，聚焦社区公益，为社区老人提供免费、高质量的社区养老短期照料服务。

　　在中国宏观经济研究院投资研究所房地产室副主任任荣荣看来，房企在养老业务方面至今还没有找到合适的盈利模式，是因为养老服务需求的高峰目前可能还未正式出现。随着老年人群逐步增加，养老需求的最高峰或许会在2027年前后出现，届时房企的养老地产业务也将迎来真正的春天。

　　大手笔布局养老服务产业的还有保险机构。中国银保监会数据显示，截至2017年6月末，中国人寿、泰康人寿、太平人寿等8家机构投资29个养老社区项目，计划投资金额678.2亿元，床位数超过4万张。

　　保险机构往往将保险产品与养老服务捆绑，投资养老社区项目，不仅能为客户提供更好的养老服务，而且可直接带动起保险产品的销售。以太平保险的上海“梧桐人家”为例，购买相关养老保险产品的客户，可以获得优先入住养老社区的资格。

　　当前保险机构投资建设的一批高品质养老社区，适应了一部分中高端老人及其家庭的需要。不过，也有业内人士提醒，保险产品与养老社区的销售对接只是浅层次的，如何将虚拟的金融保险产品与现实的医养实体服务结合，仍是一项系统工程。对于保险公司来说，养老社区投资规模大、回收周期长、回报率低，做成规模实现盈利还有很长一段路要走。 　　在多位受访人士看来，任何一种盈利模式的探索，都离不开一个关键问题：老年的支付能力和支付意愿较弱。很多养老机构入住率低的原因，主要有两个，一是不愿住，二是住不起。而后者更为普遍。

　　张滢说，目前养老服务的刚需客户主要是七八十岁的老人，他们习惯节俭，很难接受价格较高的养老服务；同时，由于长期形成的养老有政府支持等观念，许多老年人并没有为养老服务付费的习惯。

　　“国内老人普遍还没有良好的支付体系做保障，往往只能依靠退休金。”在王小龙看来，全社会的养老补偿机制还有待建立。

　　业内人士表示，与发达国家相比，我国老龄化具有典型的“未富先老” “未备先老”的特点，这是一道“中国式难题”。

　　支付能力弱的另一端，是市场化运营的养老服务成本高企。

　　据介绍，以往养老机构建设运营补贴、税收优惠等扶持政策，针对的主要是民办非营利养老机构，为了享受优惠政策，行业内90%的养老服务机构注册时选择成为民非组织。但是他们在获得政策支持的同时，又因机构性质造成土地不能抵押贷款、投资人无法获得收益等问题。

　　一位国资背景的养老行业投资人告诉记者，社会资本参与养老服务，一方面激励不足，另一方面又对政府补贴过度依赖，上述两种情况并存。

　　养老机构经营场所也是限制产业发展的因素之一。以北京为例，由于城区土地紧张又缺乏足够的养老用地规划，养老院分布极为不均，需求较大的市区养老院分布较少，大多民营养老院位置比较偏僻，入住率大都很低。王小龙介绍，由于很难找到合适的经营场所，2018年北京城六区新开设养老机构不到10家。 　　养老作为一个特殊产业，注定不是一个纯市场的问题。调动社会力量的积极性，离不开有形的政府之手。

　　今年政府工作报告明确提出，对在社区提供日间照料、康复护理、助餐助行等服务的机构给予税费减免、资金支持、水电气热价格优惠等扶持。

　　此前的2月，国家发改委会同民政部、国家卫健委启动了“城企联动普惠养老专项行动”，聚焦普惠养老，围绕“政府支持、社会运营、合理定价”，深入开展城企合作。通过中央预算内投资支持，吸引城市政府和企业自愿参与，扩大普惠性养老的服务供给，今年内，国家发改委将安排中央预算内投资14亿元给予支持。

　　国家发改委社会司司长欧晓理表示，这次普惠养老采取了一套政策组合拳，希望探索一种支持社会力量来发展普惠性养老的新模式，来更好地满足人民群众多层次养老服务需求。据介绍，今后三到五年，全国将通过城企联动等方式，使普惠性养老床位增加一百万张以上。

　　随着相关政策的落地，截至3月底，已有62个城市加入城企联动普惠养老行动，一些城市的企业和个人已经开始得到实惠。以河南郑州为例，按照规定，试点企业提供约定数量的床位用于普惠性公益性养老用途，享受每张床2万元的补助，与当地政府签订合作协议的两家公司将分别获得3600万元、1560万元补助。

　　近期以来，多地都在紧锣密鼓开列2019年养老服务改革方案。

　　北京市2019年养老服务改革试点重点任务明确，西城、丰台、石景山、通州四区将展开国家级居家和社区养老服务改革试点。

　　河北省提出，今年将研究制定系统的推动全省养老服务发展政策和实施意见，制定居家养老服务设施运营和管理办法。

　　《重庆市养老机构管理办法》今年4月1日起正式施行，针对养老机构建设提出了包括税费减免在内的一系列扶持发展举措。

　　4月16日，养老业更是迎来重大利好。国办发布《关于推进养老服务发展的意见》，从放宽养老行业准入、支持企业上市融资、加大税费减免力度、增加人才收入等多个维度发力，支持养老产业持续健康发展。

　　其中，针对当前我国养老服务供求不平衡、高质量养老床位一床难求以及养老服务机构普遍反映的“盈利难”“融资难”和“用地难”等突出问题，提出了土地、融资、财税、医养结合、人才等一揽子政策支持包。

　　这意味着，养老服务中的“堵点”和“痛点”，正迎来一轮集中破解。

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